夜盘：受中国有色金属收储文件影响，沪期铜低位震荡。沪期铜主力1608合约开35890元/吨，最高36000元/吨，最低35640元/吨，最终收报35740元/吨，上涨420元/吨，涨幅1.19%。

【隔夜外盘】

美元指数回落，伦铜大幅反弹。伦铜开于4524.5美元/吨，最高点4690美元/吨，最低4523.5美元/吨，尾盘收报4645美元/吨，上涨114.5美元/吨，涨幅2.53%。

【基本面】

1、现货铜价格下跌

长江现货：35410-35430元/吨，下跌220元/吨；上海现货：35350-35450元/吨，跌200元/吨；南储现货：35320-35520元/吨，跌170元/吨。

2、持货商迫不及待提高升水，下游等待交割后逢低机会

昨日，上海电解铜现货报平水-升水70元/吨，平水铜成交价格35340元/吨-35430元/吨，升水铜成交价格35360元/吨-35460元/吨。今日为1606交割前最后交易日，现铜升贴水跟随隔月基差的涨跌而变化。开盘隔月基差约130元/吨，现铜升水继续高报，好铜报升水50元/吨，平水铜报升水30元/吨。随后，隔月基差开始拉大，最大时报160元/吨，持货商纷纷降价换现，好铜一度报升20元/吨，平水铜惜售。11点后，1606合约大幅跳水，将隔月基差收窄至50元/吨左右，从而再次抬涨当月升水至好铜升水60-升水70元/吨，平水铜报升水30-升水40元/吨。下游继续等待交割后的逢低机会，持货商已迫不急待交割后大幅高报升水。
 

3、SHFE铜库存大幅增加

SHFE铜库存增加5294吨至77824吨；LME铜库存减少1125吨至202150吨。

4、隔夜新闻

宏观面：美联储公布6月最新的利率决议，维持联邦基金基准利率0.25%-0.5%不变，符合市场预期。美联储未就7月会议上是否加息给出明确暗示，但预计经济状况改善，可能让美联储以很缓慢的速度加息。美国5月工业产出环比-0.4%，低于预期-0.2%，前值0.7%修正为0.6%。美国5月制造业产出环比-0.4%，低于预期-0.1%，前值0.3%修正为0.2%。

中国方面，中国5月新增贷款9855亿元，预期7500亿元，前值5556亿元；M2同比增11.8%，创2015年6月以来新低，预期12.5%，前值12.8%；M0同比增6.3%，预期5.6%，前值6%。5月社会融资规模增量为6599亿元，比去年同期少5798亿元；1-5月社会融资规模增量累计为8.10万亿元，同比多1.15万亿元。央行数据显示，5月末，中国人民币外汇占款为23.73万亿元，环比下滑537.02亿元，已连续第7个月下滑，但降幅持续收窄。

行业面：Cochilco月报显示，2016年1-4月，智利出口至中国大陆的精炼铜年增30%达到50.68万吨，同期智利的精炼铜总出口量则是年增4.3%至90.66万吨。据统计，今年1-5月份东渡口岸进口铜精矿45.43万吨，与去年同期相比增长13.61%。中国计划完善政府储备与商业储备相结合的有色金属储备机制，适当增加部分有色金属储备。
 

【技术分析】

技术上看，沪铜主力1608价格反弹，MACD红柱缩窄，但价格承压36000元/吨整数关口，MACD快慢线处于零轴以下运行，预期沪期铜弱势格局难改。

【操作建议】

中国计划有色金属收储，叠加美元回落影响，铜价大幅反弹。操作上，消费淡季限制铜价反弹空间，沪期铜主力1608反弹抛空，支撑35400，阻力36000。